新调价机制再度缺席 或与原油期货同步出台

国家发改委昨日发出通知，决定自今日零时起将汽、柴油价格每吨分别下调310元和300元，折算到90号汽油和0号柴油(全国平均)每升零售价格分别降低0.23元和0.26元。北京市发改委昨日也发布通知称，价格调整后，北京92号汽油零售价降至7.81元/升，遗憾的是，备受关注的新调价机制再度缺席，业内分析或与原油期货同步出台。

迟来的调价

此次国家发改委在达到调价机制条件两天后下调油价，与以往相比有所延后，调整幅度也比机构预测值略低。此前多家大宗商品资讯中心监测到的三地原油变化率均在-4.3%左右，预测下调幅度约为350元/吨。

对此，国家发改委相关负责人表示，此次国内成品油价格调整，主要是按照现行国内成品油价格形成机制，根据近期国际市场油价变化情况决定的。9月11日国内成品油价格调整以来，国际市场原油价格震荡下行。受美国大选和全球经济复苏缓慢等因素影响，11月初，美国西得克萨斯轻质原油(WTI)和英国北海布伦特(Brent)原油期货价格分别跌至每桶85美元和105美元。截至11月14日，国内油价挂钩的国际市场三地原油连续22个工作日移动平均价格下跌超过4%，达到国内成品油价格调整的边界条件。据此，决定及时下调国内成品油价格。

炼油板块面临亏损压力

尽管如此，由于此轮成品油下调比窗口开启时间有所延迟，市场已经提前消化调价预期。来自中宇资讯监测的数据显示，国内26个主要城市中石油、中石化销售公司汽柴油批发均价整体已跌至5月底价位水平。多位专家分析，调价后市场整体跌幅受限，后期随市场陆续补仓、购销气氛好转，部分市场汽柴油价格及行情或出现先抑后扬的走势。值得一提的是，受上半年国内经济疲软，以及二季度原油大跌的影响，我国炼油板块整体处于亏损状态。下半年虽然成品油价格经历两次较大幅度的上调，炼油板块亏损状况有所缓和，但经济面疲软状态难以改善，终端需求跟不上供应脚步，成品油销售利润并不乐观。中宇资讯分析师高承莎认为，11月成品油市场再次迎来下调预期，势必使本已萧条的炼油板块雪上加霜，短期内国内上游炼化板块将继续面临较大的亏损压力。

对于油价下调对物价产生的影响，卓创资讯能源分析师常文静表示，成品油在居民价格消费指数(CPI)中的比重约为0.2%，卓创资讯数据模型监测，此次成品油价格下调300-310元/吨，将对CPI涨幅直接拉低0.007%左右。不过，油价的下滑将减少运输成本，通过成本传导，进而加深对CPI涨幅的拉低。

新调价机制缺席

虽然成品油价格如期迎来了下调，但备受关注的新成品油定价机制仍没有出台。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为,成品油定价新机制将具备更及时、更快、幅度更大三个特点,这样能够更好地打击市场投机行为，但当前机制的推出最担心的还是民众的接受程度。卓创资讯朱春凯也表示，新机制可能跟原油期货同步出台，因为定价机制改革的大方向是市场化，但是中国没有避险工具，市场化可能意味着更大的风险。

对于后市，中宇资讯分析师王金涛认为，未来一个半月，美国“财政悬崖”以及希腊等欧洲国家的债务问题将是影响原油走势的主要因素，预计年底一段时间欧美经济难有大的改观，欧佩克大幅调整产量上限的可能性也不是很大，国际原油价格或以震荡为主。由于现行定价机制仍采取22个工作日的长周期，如果新的成品油定价机制不推出，那么此轮调价非常可能是2012年成品油最高零售价的最后一次调整。