内地首批多资产指数面世

来自中证指数有限公司的消息说，作为内地市场首批多资产指数，中证银华股债恒定组合指数系列30日正式发布。这一指数系列可为年金客户等长期机构投资者提供波动性小、年化收益率相对稳定的投资工具。

据了解，当日发布的中证银华股债恒定组合指数系列共包含四只指数:中证银华价值股债恒定组合70/30指数、中证银华价值股债恒定组合30/70指数、中证银华成长股债恒定组合70/30指数和中证银华成长股债恒定组合30/70指数。

上述四只指数均由一定比例的股票指数和债券指数构成，形成不同的成长价值风格和风险属性。各指数系列均以2004年12月31日为基期，基点为1000点，当指数股票权重相对其目标权重的偏离绝对值大于5%时进行调整。

银河证券评价认为，中证银华系列指数通过股票指数和债券指数的混合，将低风险资产维持在一定的仓位水平，达到有效控制高风险资产仓位、降低投资风险的目的。尤其在弱势行情中，这将对投资人的资产起到很好的保护作用。

银华基金有关专家表示，投资者通常借助将经济周期与大类资产轮动相联系的美林投资时钟理论进行大类资产配置。但在实践中，经济周期难于预测，也难以跟踪，仅持有股票或债券长期投资收益往往不及股债恒定组合的方式。就A股这一新兴市场而言，恒定比例投资更具实战价值。

中信证券的研究统计显示，以中证银华股债恒定组合指数系列为例，2007年至2012年8月7日，价值组合70/30和价值组合30/70分别实现累计收益32%和34%，远好于同期沪深300指数15%的收益水平。(完)(记者潘清)